e_00330ann-20150518

H o n g K o n g E x c h a n g e s a n d C l e ar i n g L i m it e d a n d T h e S t o c k E x c h a n g e o f H o n g K o n g L i m i t e d t a k e n o r e s p o n s i bi l it y f o r t h e c o n t e nt s of t h i s a n n o u n c e m e nt , m a k e n o r e p r e s e n t a t i o n a s t o i t s a c c u r a c y o r c om p l et e n e s s a n d e x p r es s l y di s c l a i m a n y l i a b i li ty w h a t s o e v e r f o r a n y l o s s h o w s o e v e r a r i s i n g f r o m o r i n r e li a n c e u p o n t h e w h o l e or a n y p a r t of t h e c o n t e n t s o f t hi s a n n o u n c e m e nt .

ESPRIT HOLDINGS LIMITED (Incorporated in Bermuda with limited liability) (Stock Code: 00330) PROFIT WARNING

T h is a n n o u n ce m e n t i s m a d e p u r su a n t to R u le 13 . 0 9 o f th e R u le s G o ve r n in g th e L is tin g o f S e c u r i ti e s o n T h e S t o ck E x ch a n g e o f H o n g Ko n g L i m ite d ( th e " L i sti n g R u l e s" ) a n d th e In si d e I n fo r ma ti o n P r o v isi o n s (a s d e fi n e d i n th e L i sti n g R u l e s) u n d e r Pa r t XI V A o f th e S e cu r iti e s a n d F u tu re s O r d in a n ce ( C h a p te r 5 7 1 o f th e l a w s o f H o n g Ko n g ).
T h e b oa r d o f d ir e cto r s (t h e " B o a rd " ) o f E sp r i t H o ld in g s L i m ite d ( th e " C o m p a n y" ) w ish e s to in fo r m th e sh a re h o l d e r s o f th e Co m p a n y ( th e " Sh a r e h o ld e r s" ) a n d p o te n tia l i n ve sto r s th a t, b a se d o n i ts p r e l im i n a r y r e vie w o f th e u n a u d ite d co n so li d a te d ma n a g e me n t a c co u n ts o f th e C o mp a n y a n d i ts su b si d i a r ie s ( th e " G r o u p ") fo r th e te n mo n th s e n d e d
3 0 Ap r il 2 0 1 5 , t h e G r o u p i s e x p e c te d t o r e co rd a s u b st a n t ia l lo s s f o r th e fu ll fin a n ci a l
ye a r e n d in g 3 0 J u n e 2 0 1 5 .
T h e a nt ici p a te d lo s s i s ma i n l y a tt r ib u ta b le t o th e fo l lo w i ng n o n - r e cu rr in g p r o vi si o n s a n d i mp a i rm e n ts r e su lt in g fro m m a n a g e me n t' s a s se s s m e n t o f t h e f a ir v a lu e s o f th e a s se ts o f th e G r o u p , a s w e ll a s a n e xp e ct e d o p e r a tin g lo s s :
1 ) D u e to th e s ig n if ica n t u n d e rp e rfo r ma n ce o f th e G r o u p 's o p e r a ti o n s in C h in a in th e p a st tw o ye a r s ( tu r n o ve r d e cl in e o f - 2 8 .3 % a n d - 2 1 .6 % ye a r - o n - ye a r in l o ca l cu r re n c y fo r F Y1 3 /1 4 a n d fo r t he fir st h a l f o f F Y1 4 /1 5 re s p e ct ive l y ), th e r e i s a n i mp a ir m e n t o f th e g o o d w il l i n a s so ci a tio n w i th th e C h in a b u si n e s s e st i ma te d to b e i n th e r a n g e o f H K$ 2 ,5 0 0 m i ll io n to H K $ 2 , 7 0 0 mi l li o n . T h is i mp a i rm e n t is a no n - ca sh i te m. A n u m b e r o f fa cto r s, b o th e xt e r n a l a n d in te r n a l, h a v e le d to su ch w e a k p e r fo r ma n ce i n C h i n a , ma i n l y:
i . T h e y e a r -o n - ye a r r e d u c tio n i n to ta l c o n t r o l l ed s p a ce (- 2 4 .3 % i n F Y 1 3 /1 4 a n d
-2 3 .1 % in th e fir st h a lf o f F Y1 4 /1 5 ) wh ic h r e s u l ts fr o m o u r d e cis io n to clo se u n p r of ita b le r e ta il st o re s a n d th e la rg e d e cl in e o f c o n t r o l l ed w h o l e sa le sp a ce ;
i i. In ve n to r y c le a r a n ce b y w h o le s a l e p a r tn e r s, i n clu d i n g th e sp e ci a l r e tu r n a g r e e m e n ts to so l ve o u r l o n g ti me p r o b le m s w i th a ge d in ve n to r y i n th e w h o le sa l e ch a n n e l ( co m p l e te d w i th th e l a st re tu r n t a k e n p l a ce i n th e fi r st q u a r te r o f F Y1 4 /1 5 ) ; a n d
i ii . A ch a ll e n g i n g o p e ra t in g e n vi r o n m e n t a n d so fte r d o m e sti c e co n o mi c g r o w th .
T h e n e ce s sa r y r e str u ct u ri n g o f th e o p e r a ti o n s in C h in a is c o m p le te d , a n d w e a r e b e g in n in g t o w o r k o n g ro w th d e ve l o p m e n t i n th e co u n tr y.

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2 ) D u e to th e we a ke r th a n e xp e ct e d sa le s p e r fo r m a n ce o f d ir e ctl y m a n a g e d r e ta i l st o r e s, th e r e a r e p r o vi sio n s a n d im p a ir m e n ts , w h i ch a r e n o n - c a sh i te m s fo r F Y1 4 /1 5 , re su l tin g fr o m:
i . Pr o vi si o n s fo r sto r e cl o s u r e s a n d o n e r o u s l e a se s, e s ti m a te d to b e in th e ra n g e o f H K$ 2 8 0 m il li o n to H K $ 3 0 0 m il li o n ; a n d
i i. Im p a i r me n t o f fix e d a s s e ts o f d ir e c tl y ma n a g e d r e ta i l s to r e s, e sti ma te d to b e i n th e r a n g e o f H K$ 1 6 0 m il li o n to H K$ 1 7 0 m il li o n.
3 ) An e x p e ct e d o p e r a tin g l o s s, a s a r e su lt o f h i g h e r th a n e xp e cte d d e cl in e i n th e G r o u p ' s tu r n o ve r , e s p e ci a ll y d u r in g o u r Au tu m n / W in te r 2 0 1 4 se a so n , a n d th e co r re sp o n d in g o p e r a tin g d e l e v e r a g e e ff e ct.
T h e a fo r e m e n ti o n e d i mp a i r m e n t ch a r g e s a n d p r o vi si o n s a r e o n l y b a s e d o n a n a s se s s m e n t b y m a n a g e me n t a n d th e B o a rd b a se d o n in fo r m a tio n cu rr e n tl y a va il a b le to th e m , i n c lu d in g th e u n a u d ite d co n so l id a te d m a n a g e me n t a c co u n ts o f th e Gr o u p fo r th e te n mo n th s e n de d 3 0 Ap r i l 2 0 1 5 , w h ic h h a v e n o t b e e n co n fi r me d o r re vie w e d b y th e C o m p a n y' s a u d ito r s a s a t th e d a te o f th is a n n o u n ce me n t. Th e fi n a l r e su l ts a n n o u n c e m e n t o f th e C o mp a n y fo r t h e f in a n cia l ye a r e n d i n g 3 0 J u n e 2 0 1 5 is e xp e ct e d to b e r e l e a se d in Se p te mb e r 2 0 1 5 .
N o tw ith st a n d i n g th e a n ti cip a te d l o s s in th e se co n d h a l f o f t he f in a n cia l ye a r en d i n g 3 0
Ju n e 2 0 1 5 , th e G r o u p co n tin u e s to fo cu s a n d ma ke g o o d p r o g r e s s i n v a r i o u s fr o n ts o f th e tr a n sfo r m a tio n p la n . We w i ll c o n t in u e t o w or k h a r d to fu r th e r im p r o v e p r o d u ct p e r fo r m a n ce , w h ic h i s e xp e cte d to su r fa ce p r o g r e s si v e l y in t h e s u b s e q u e n t fin a n ci a l p e r io d s, a s th e b e n e fit s o f th e n e w Ve r ti c a l Mo d e l a r e o p ti mi z e d o ve r ti m e . In a n ti ci p a ti o n f o r co n ti n u e d im p r o ve m e n t in p r o d u ct p e rfo r m a n c e , we w il l b e i n cr e a sin g o u r e ffo r ts i n m a r k e t in g a s w e l l a s in i m p le m e n t in g a n a mb i ti o u s o mn i - ch a n n e l m o d e l th a t w il l e n h a n c e th e cu st o m e r e xp e r ie n ce a c r o s s o u r m u lti p le d ist ri b u ti on ch a n n e l s. T h e G r o u p r e ma i n s c o n f id e n t th a t o u r cu rr e n t s tr a te g ie s w il l e n a b le u s to tu r n a r o un d E sp r it a n d t o e sta b li sh a st r o n g fo u n d a ti o n fo r fu t u r e lo n g te r m g ro w th .

S ha re ho lders of t he Co mpa ny a nd pot e nt ial inve s t ors a re a dv is e d to e x e rc ise c a ution w hen de a lin g in t he s e c uritie s of t he Co mpa ny .

B y O r d e r o f t h e B o a r d F l o r e n c e N g W a i Y i n C o m p a n y S e c r e t a r y
Ho n g K o ng , 1 8 Ma y 2 0 1 5

A s a t th e d a te o f th is a n n o u n ce m en t, th e Bo a r d co m p r ise s ( i) M r Jo se M an u e l Ma rtín e z Gu tié rr e z ( Gro u p C h i e f Exe c ut ive O ff ice r) a n d Mr Th o ma s T a n g W in g Yu n g ( Gro u p Ch i e f F in a n ci a l Off ice r) a s E xe cu t ive D ire cto r s; (ii) M r Jü r g e n Al fre d Ru d o lf Fr ie d r ich a s No n -e xe cu ti ve D ire c to r ; a n d ( iii) Dr Ra y m o n d Or C h in g Fa i (Ch a ir m a n ), Mr Pa ul Ch e n g M in g Fu n ( De p u ty Ch air m a n ), Dr Jo sé Ma r ía Ca ste l la n o R ío s, Mr Al e xa n d e r Re id Ha m il to n , M r Ca me lo L ee K a Sze a n d Mr N orb e rt Ad o lf Pla tt a s In d e p e n d e n t No n - e xe cu t ive D ire cto r s .

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