Cliffs Natural Resources : communique ses résultats du troisième trimestre

• La société déclare un BAIIDA de 233 millions $ après ajustement1 et un bénéfice par action dilué de 0,21 $, après ajustement.2

• Elle affiche un prix réalisé de 101 $ la tonne de minerai de fer des États-Unis au troisième trimestre 2014.

• Comparativement au deuxième trimestre 2014, le coût au comptant par tonne est en hausse dans tous les secteurs d'activité.

• La société enregistre une réduction de la dette nette de 100 millions $ par rapport au deuxième trimestre 2014

CLEVELAND, le 27 octobre 2014 - Cliffs Natural Resources Inc. (NYSE: CLF) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2014. Le chiffre d'affaires consolidé de 1,3 milliard $ a diminué de 248 millions $, soit 16 %, comparativement au troisième trimestre de l'exercice précédent. Ce recul du chiffre d'affaires s'explique en grande partie par une chute de 32 % du cours mondial du minerai de fer et une baisse de 17 % du cours mondial du charbon métallurgique. Le coût des marchandises vendues a diminué de 2 % pour se situer à 1,2 milliard $, principalement en raison de l'interruption des activités de la mine Wabush Scully et des résultats positifs des efforts déployés pour améliorer l'efficacité des opérations et réduire les coûts à l'échelle de toutes les divisions, une baisse en partie compensée par l'augmentation du volume des ventes. Au troisième trimestre 2014, Cliffs a enregistré une perte nette de 5,9 milliards $, soit 38,49 $ par action après dilution, pour ses actionnaires ordinaires, comparativement à un bénéfice net de 104 millions $ pour ses actionnaires ordinaires, soit 0,66 $ par action après dilution, au troisième trimestre 2013. Exclusion faite des frais de dépréciation et autres éléments, Cliffs a inscrit un bénéfice net rajusté2 de 33 millions $, soit 0,21 $ par action après dilution au troisième trimestre, comparativement à un bénéfice net de 144 millions $, après ajustement2, soit 0,88 $ par action après dilution, au troisième trimestre de l'exercice précédent.

Pour le troisième trimestre, le BAIIDA s'est établi à 233 millions $, après ajustement1, soit une baisse de 45 % comparativement au même trimestre de l'exercice antérieur, en raison principalement du recul du chiffre d'affaires et d'une baisse marquée des cours mondiaux du minerai de fer et du charbon métallurgique.

Le tableau suivant est un résumé du BAIIDA après ajustement1 par secteur d'activité :

Lourenco Goncalves, président du conseil d'administration, président et chef de la direction de Cliffs a déclaré à cet égard : « Notre activité principale, le minerai de fer des États-Unis, a fait preuve d'une solidité remarquable au troisième trimestre et a continué à générer plus de BAIIDA que toute la société sur une base consolidée. Qui plus est, les activités des divisions du minerai de fer des États-Unis et de l'Asie-Pacifique ont permis d'enregistrer un BAIIDA combiné de 295 millions $, après ajustement. Ceci dit, malgré les progrès réalisés en matière de compression des coûts au Lac Bloom, la Phase I s'avère irréalisable. D'ici la fin de l'année, nous proposerons une solution pour le Lac Bloom. »

Au troisième trimestre 2014, les frais de vente, frais généraux et administratifs de Cliffs se sont établis à 63 millions $, y compris une sollicitation de procurations, un changement de direction et des indemnités de départ estimés à 24 millions $ au cours du trimestre. À l'exclusion de ces éléments spéciaux et d'une dépense de 10 millions $ concernant un jugement de litige survenu au troisième trimestre de l'exercice 2013, les frais de ventes, généraux et administratifs du troisième trimestre de 2014 ont diminué de 14 millions $, soit une réduction de 26 %, comparativement au troisième trimestre de l'exercice antérieur.

Au cours du troisième trimestre 2014, les dépenses nettes diverses ont augmenté pour atteindre 54 millions $ : des pertes de 64 millions $ visant la mine de Wabush, essentiellement imputables à l'annulation d'un contrat de livraison ferroviaire de la mine et aux coûts liés à l'interruption des activités; une pénalité de 15 millions $ associée à un contrat de livraison ferroviaire pour lequel le tonnage minimum n'a pas été atteint suite à la suspension de la phase II de l'expansion de la mine du Lac Bloom. Ces éléments ont été partiellement compensés par une nouvelle évaluation des taux de change de 26 millions $.

Comme indiqué plus haut, au cours du troisième trimestre 2014, Cliffs a enregistré des frais de dépréciation après impôts sans effet sur la trésorerie pour les actionnaires estimés à quelques 5,7 milliards $, dont 4,5 milliards $ concernant l'actif à long terme de la mine du Lac Bloom, 28 millions $ visant l'actif à long terme de Wabush, 390 millions $ liés à l'achalandage du minerai de fer en Asie-Pacifique et à l'actif à long terme et 539 millions $ liés à l'actif à long terme de l'unité nord-américaine de charbon. Les 254 millions $ restants sont attribuables à la dépréciation de l'actif à long terme du projet de chromite du Cercle de feu.

Les résultats du troisième trimestre 2014 incluent une économie d'impôts de 921 millions $ comparativement à une dépense de 66 millions $ enregistrée au même trimestre de l'exercice antérieur. Cette importante économie d'impôts enregistrée au troisième trimestre est attribuable aux frais de dépréciation annoncés antérieurement, en partie compensés par la comptabilisation d'une provision pour moins-value de 144 millions $ visant le report de certains actifs d'impôts au Canada et en Australie.  La comptabilisation du report de ces actifs d'impôts, qui est lié avant tout aux pertes d'exploitation subies au cours de l'année, s'explique par la correction que la société a apportée aux tendances des prix à long terme et par la conjoncture du marché du minerai de fer acheminé par voie maritime et du charbon métallurgique. 

En octobre, Cliffs a modifié sa facilité de crédit renouvelable avec le groupe de partenaires bancaires. Les modalités ainsi corrigées ont permis d'éliminer du bilan le ratio maximal du levier de capitalisation de la dette de moins de 45 %, une clause restrictive qui avait été introduite en juin 2014, et de le remplacer par un ratio maximal du levier de la dette garantie par le BAIIDA qui ne doit pas être 3,5 fois supérieur. Par ailleurs, la clause visant le ratio de couverture des intérêts sera ramenée de 3,5 fois à 2,0 fois dès que certaines exigences collatérales auront été satisfaites. Cette modification, qui est assortie d'un contrat de garantie, permet également de réduire le montant de la facilité de crédit non garantie actuelle et de le faire passer de 1 250 milliards $ à 1 125 milliards $.

Minerai de fer des États-Unis

Le volume des ventes de boulettes de minerai de fer des États-Unis s'établit à 6,8 millions de tonnes, contre 6,3 millions de tonnes au troisième trimestre 2013. Cette croissance est principalement due à la conclusion d'un nouveau contrat avec un client en 2014 et à l'augmentation des expéditions aux clients qui ont été considérablement affectés par l'épisode de verglas ayant frappé les Grands Lacs au premier trimestre 2014.

Minerai de fer de l'Est du Canada

Le volume des ventes de minerai de fer de l'Est du Canada est de 2,3 millions de tonnes, soit un fléchissement de 12 % par rapport au trimestre de l'exercice précédent. Cette baisse du volume des ventes de ce secteur est principalement imputable à la réduction des expéditions à partir de la mine de Wabush, dont les activités ont été interrompues au premier trimestre 2014. Le nombre total d'expéditions comprend 1,6 million de tonnes de la mine du Lac Bloom, soit une hausse de 15 % comparativement au même trimestre de l'exercice précédent attribuable à l'amélioration des taux de production. La mine de Wabush a expédié 700 000 tonnes au troisième trimestre, comparativement à 1,2 million de tonnes à la même période de l'exercice précédent.

Minerai de fer de la région Asie-Pacifique

Les volumes de vente du minerai de fer de la région de l'Asie-Pacifique du troisième trimestre 2014 ont augmenté de 11 % pour s'établir à 3,1 millions de tonnes, contre 2,8 millions de tonnes au troisième trimestre 2013, une hausse attribuable à la ponctualité des modes ferroviaire et maritime.

Charbon d'Amérique du Nord

Le volume des ventes du segment Charbon d'Amérique du Nord au troisième trimestre 2014 a atteint 1,9 million de tonnes, soit une augmentation de 15 % par rapport à 1,6 million de tonnes vendues au troisième trimestre de l'exercice antérieur. Cette hausse s'explique avant tout par l'augmentation des ventes à l'exportation faiblement volatiles et des nouvelles ventes occasionnelles, des ventes de charbon thermique plus nombreuses liées à un nouveau contrat et une hausse des ventes fortement volatiles liées à de nouvelles relations d'exportation.

Flux de trésorerie et liquidités

À la fin du troisième trimestre 2014, Cliffs affiche une dette à long terme de 3,0 milliards de dollars et n'a puisé aucun fonds dans sa facilité de crédit renouvelable. À titre de comparaison, la société affichait une dette à long terme de 3,3 milliards de dollars, dont un emprunt de 275 millions $ en vertu d'un accord de crédit renouvelable à la fin du deuxième trimestre 2014. Toujours à titre comparatif, elle comptabilisait 3,3 milliards $ de dette à long terme, dont un emprunt de 380 millions $ provenant d'un accord de crédit renouvelable à la fin du troisième trimestre 2013. Le 30 septembre 2014, Cliffs affiche 244 millions $ en trésorerie et équivalents de trésorerie, contre 360 millions $ à la fin du deuxième trimestre 2014 et 299 millions $ à la fin du troisième trimestre de l'exercice 2013.

Les dépenses en immobilisations de Cliffs ont diminué de 172 millions $ au troisième trimestre 2014, soit 71 %, pour s'établir à 69 millions $, surtout en raison de la suspension du financement de l'extension de la mine du Lac Bloom. Cliffs déclare 144 millions $ de frais de dépréciation, d'épuisement et d'amortissement au troisième trimestre 2014.

Perspectives

Cliffs anticipe que la croissance économique se poursuivra aux États-Unis jusqu'à la fin de l'exercice 2014. Malgré la contraction inattendue du PIB observée au premier trimestre 2014, la croissance marquée du PIB au deuxième trimestre indique un retour de l'économie des États-Unis vers son niveau de production antérieur. L'activité de la construction, l'extraction de l'énergie et la production de véhicules automobiles devrait appuyer directement la production intérieure d'acier et donc la demande de matières premières servant à la production de l'acier.

Compte tenu de la volatilité des cours des matières premières entrant dans la composition des produits qu'elle vend et afin de donner des perspectives pour toute l'année, la société utilise la moyenne en cumul annuel du cours au comptant du minerai de fer à 62 % acheminé par mer d'un montant de 80 $ la tonne (coût et fret Chine), comme hypothèse de base de prix pour le quatrième trimestre au moment de prévoir l'évolution du chiffre d'affaires par tonne de tous ses secteurs d'activité de minerai de fer pour l'ensemble de l'exercice 2014. Par conséquent, compte tenu de l'hypothèse de prix de 80 $ la tonne pour le quatrième trimestre 2014, combiné au chiffre d'affaires annuel à ce jour, le tableau ci‑dessous contient les prévisions du chiffre d'affaires par tonne pour les secteurs d'activité du minerai de fer ainsi que la prévision pour chaque variation de 10 $ par tonne, par rapport à l'hypothèse de prix au quatrième trimestre.

La prévision du chiffre d'affaires par tonne tient également compte de diverses dispositions contractuelles et des ajustements par année de décalage figurant dans certains contrats d'approvisionnement. Le chiffre d'affaires réalisé par tonne réel pour l'exercice complet dépend de l'évolution des prix du minerai de fer, de la composition de la clientèle, des coûts du fret, des coûts des apports de production et/ou des prix de l'acier (tous les facteurs contenus dans certains des contrats d'approvisionnement de Cliffs).

Perspectives du secteur Minerai de fer, États-Unis (tonnes longues)

Pour 2014, la société maintient ses prévisions de ventes et de volume de production de 22 millions de tonnes de boulettes de minerai de fer.

Cliffs maintient ses prévisions de charge décaissée par tonne de boulettes de minerai de fer des États-Unis d'environ 65 $ - 70 $ pour tout l'exercice 2014. La dépréciation, l'épuisement et l'amortissement devraient se situer à environ de 5 $ par tonne.

En 2015, Cliffs anticipe que les ventes de son activité Minerai de fer, États-Unis se chiffreront à 22 millions de tonnes de boulettes. Cliffs a également décidé de cesser ses activités d'exportation de boulettes de minerai par la voie maritime du Saint-Laurent en 2015.

Perspectives du secteur Minerai de fer, Est du Canada (tonnes métriques, F.O.B. à partir de l'Est du Canada)

Pour 2014, la société prévoit enregistrer un chiffre d'affaires et un volume de production d'une valeur de 6,5 millions de tonnes pour la mine du Lac Bloom. Le montant de ce chiffre d'affaires exclut approximativement 1 million de tonnes provenant de la mine de Wabush.

La société maintient ses prévisions de charge décaissée par tonne pour tout l'exercice 2014 pour son activité Minerai de fer, Est du Canada, de 80 $ à 85 $. Ses prévisions de charge décaissée par tonne pour tout l'exercice n'incluent que la mine du Lac Bloom. Le montant de dépréciation, d'épuisement et d'amortissement devrait se situer aux environs de 19 $ la tonne pour tout l'exercice 2014.

Comme Cliffs n'a pas encore pris de décision définitive quant à l'avenir de la mine du Lac Bloom, la société ne donnera pas d'indication sur le volume des ventes de ce site en tonnes pour l'exercice 2015

Perspectives du secteur Minerai de fer, Asie-Pacifique (tonnes métriques, F.O.B. à partir du port)

Pour le secteur Minerai de fer, Asie-Pacifique, Cliffs maintient ses prévisions de volumes et de ventes d'environ 11 millions de tonnes pour tout l'exercice 2014. La répartition entre les produits devrait être environ 53 % de minerai de fer en morceaux.

Cliffs abaisse ses prévisions de charge décaissée par tonne de minerai à environ 50 $ - 55 $ pour tout l'exercice 2014, contre 55 $ - 60 $ antérieurement. Les frais de dépréciation, d'épuisement et d'amortissement devraient se situer à environ 13 $ la tonne pour tout l'exercice 2014.

En 2015, Cliffs anticipe que les ventes de minerai de fer de son activité Asie-Pacifique atteindront environ 11 millions de tonnes, dont 52 % en morceaux.

Perspectives du secteur Charbon, Amérique du Nord (tonnes courtes, F.O.B. la mine)

Pour le secteur Charbon, Amérique du Nord, Cliffs maintient ses prévisions de volumes et de ventes de 7 millions de tonnes pour tout l'exercice 2014. La répartition du volume des ventes devrait être d'environ 70 % de charbon métallurgique à faible volatilité et 20 % de charbon métallurgique à forte volatilité. La part restante est prise par le charbon thermique.

Pour ce segment, Cliffs maintient ses prévisions de produits d'exploitation par tonne à 75 $ - 80 $. Cliffs a engagé approximativement 90 % de son volume de ventes pour 2014 à un cours de 78 $ la tonne courte à la mine.

Par ailleurs, Cliffs réduit ses prévisions de charge décaissée par tonne de son segment Charbon, Amérique du Nord pour tout l'exercice 2014 de 80 $ à 85 $ la tonne, contre 85 $ à 90 $ la tonne antérieurement. Les frais de dépréciation, d'épuisement et d'amortissement se situent à environ 14 $ la tonne pour tout l'exercice 2014.

En 2015, Cliffs prévoit vendre approximativement 8 millions de tonnes du segment Charbon, Amérique du Nord, avec une ventilation d'environ 70 % de charbon métallurgique à faible volatilité et de 20 % de charbon métallurgique à forte volatilité, et une contribution mineure de charbon thermique.

Le tableau suivant est un résumé des prévisions 2014 de Cliffs pour ses quatre secteurs d'activité :

Frais de ventes, frais généraux et dépenses administratives et autres prévisions

Cliffs réduit ses prévisions pour les frais de ventes, frais généraux et dépenses administratives á environ 165 millions $ pour tout l'exercice 2014, contre environ 185 millions $ antérieurement, exclusion faite des frais associés aux indemnités de départ, au changement de direction et à la sollicitation de procurations évalués à environ 45 millions $. Cliffs abaisse également ses prévisions de sorties de fonds à des fins d'exploration de 10 millions $ par rapport à ses attentes antérieures de 15 millions $.

La Société s'attend à ce que les frais de dépréciation, d'épuisement et d'amortissement consolidés de l'exercice 2014 soient d'environ 485 millions $.

Actualisation du budget des investissements

Cliffs anticipe pour 2014 un budget d'investissement inférieur à celui des prévisions antérieures, oscillant entre 275 millions $ et 325 millions $.

Conférence téléphonique

Cliffs Natural Resources Inc. organise une conférence téléphonique demain, le 28 octobre 2014, à 10 h heure de l'est. La conférence sera diffusée en direct et archivée sur le site de Cliffs : www.cliffsnaturalresources.com.

About Cliffs Natural Resources Inc.

Cliffs Natural Resources Inc. is a leading mining and natural resources company. The Company is a major iron ore producer in the Great Lakes region and a significant producer of high-and low-volatile metallurgical coal in the U.S. Additionally, Cliffs operates iron ore mines in Eastern Canada and an iron mining complex in Western Australia. Driven by the core values of social, environmental and capital stewardship, Cliffs' employees endeavor to provide all stakeholders operating and financial transparency. News releases and other information on the Company are available at: http://www.cliffsnaturalresources.com.

Forward-Looking Statements

This release contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws. Although the Company believes that its forward-looking statements are based on reasonable assumptions, such statements are subject to risks and uncertainties relating to Cliffs' operations and business environment that are difficult to predict and may be beyond Cliffs' control. Such uncertainties and factors may cause actual results to differ materially from those expressed or implied by forward-looking statements for a variety of reasons including without limitation: our ability to resolve issues with respect to the Bloom Lake mine, including within the expected timeframe; trends affecting our financial condition, results of operations or future prospects, particularly the continued volatility of iron ore and coal prices; our actual levels of capital spending; uncertainty or weaknesses in global economic conditions, including downward pressure on prices, reduced market demand and any slowing of the economic growth rate in China; our ability to successfully integrate acquired companies into our operations and achieve post-acquisition synergies; our ability to successfully identify and consummate any strategic investments and complete planned divestitures; the outcome of any contractual disputes with our customers, joint venture partners or significant energy, material or service providers or any other litigation or arbitration; the ability of our customers and joint venture partners to meet their obligations to us on a timely basis or at all; our ability to reach agreement with our iron ore customers regarding any modifications to sales contract provisions; the impact of price-adjustment factors on our sales contracts; changes in sales volume or mix; our actual economic iron ore and coal reserves or reductions in current mineral estimates, including whether any mineralized material qualifies as a reserve; the impact of our customers using other methods to produce steel or reducing their steel production; events or circumstances that could impair or adversely impact the viability of a mine and the carrying value of associated assets; the results of prefeasibility and feasibility studies in relation to projects; impacts of existing and increasing governmental regulation and related costs and liabilities, including failure to receive or maintain required operating and environmental permits, approvals, modifications or other authorization of, or from, any governmental or regulatory entity and costs related to implementing improvements to ensure compliance with regulatory changes; our ability to cost-effectively achieve planned production rates or levels; uncertainties associated with natural disasters, weather conditions, unanticipated geological conditions, supply or price of energy, equipment failures and other unexpected events; adverse changes in currency values, currency exchange rates, interest rates and tax laws; availability of capital and our ability to maintain adequate liquidity and successfully implement our financing plans; our ability to maintain appropriate relations with unions and employees and enter into or renew collective bargaining agreements on satisfactory terms; risks related to international operations; availability of capital equipment and component parts; the potential existence of significant deficiencies or material weakness in our internal control over financial reporting; problems or uncertainties with productivity, tons mined, transportation, mine-closure obligations, environmental liabilities, employee-benefit costs and other risks of the mining industry; and other factors and risks that are set forth in the Company's most recently filed reports with the U.S. Securities and Exchange Commission (the "SEC"). The information contained herein speaks as of the date of this release and may be superseded by subsequent events. Except as may be required by applicable securities laws, we do not undertake any obligation to revise or update any forward-looking statements contained in this release.