Qihang Equipment Company Limited
(The "Company" or "Qihang")
Interim Results for the six months ended 30 June 2013
Qihang, based in Zhenjiang, Jiangsu Province, Eastern China, is a fast growing machine tool manufacturer including large lathe and milling machines capable of creating huge components of greater than one metre in diameter and sixty tonnes in weight. The Company is one of the few businesses which can manufacture milling machines for processing complicated screws used in the plastic and petrochemical industry in China. 
Financial Highlights 
• Cash at period end of RMB28 million (at 31 December 2012: RMB26 million)
• Turnover down 56% to RMB52 million (period to 30 June 2012: 118 million)
• Gross profit for the period down by 50% to RMB14 million (period to 30 June 2011: RMB28 million)
• Loss from operations for the period is RMB3.2 million (period to 30 June 201: profit of RMB1.5 million)

Chairman's Statement:
I am pleased to announce the Interim results to June 30th 2013. The figures again make unhappy reading but mask some improvement in the company's trading.
As can be seen from the segmental figures sale of basic machinery was heavily down. We also hold too much stock of this type of machinery. Steps are being taken to deal with this but it will take some time before the effect on our balance sheet will be seen. Sales of the larger machines have held up well and efforts are being made to develop the export potential for this equipment. I am glad to say the management and staff have had some success in Russia and Turkey.
Our debt remains too large and a drain on our resources, The Board continue to work to find a solution to this. Despite the constraints that our debt has on the company we have continued to spend on new equipment to improve production.
The Board remain conscious that we need to improve the situation. We have examined a number of options but have not yet been able to reach a conclusion.

City Code on Takeovers and Mergers
On 15 May 2013, the Takeover Panel announced that certain proposed changes to the City Code on Takeovers and Mergers (the "City Code") will be implemented on 30 September 2013.
Amongst other changes, the residency test in section 3(a)(ii) of the Introduction to the City Code will no longer apply to companies which have their registered offices in the UK, Channel Islands or the Isle of Man and which have their securities admitted to trading on a multi-lateral trading facility (which includes AIM) in the UK. This means that the Company will be subject to the City Code from 30 September 2013.

24 September 2013

For the details of the interim results, please go to Financial Section of our website.

distributed by